2025年一季度，开云集团交出了一份让市场皱眉的答卷：营收同比下滑11%，古驰更是跌了24%。这家手握古驰、圣罗兰、巴黎世家等王牌的法式集团，正经历着奢侈品寒冬里最猛烈的寒流。
数据里的信号：古驰失速，新星能否接棒？
古驰的颓势并非秘密。2024年全年，古驰收入就已下滑23%，如今加速坠落。开云集团将希望押注于新任创意总监萨巴托·德萨尔诺的转型——但市场似乎并不买账。开云集团CFO透露，新系列将在2025年秋冬全面铺开，眼下却是最尴尬的青黄不接期。相比之下，圣罗兰和巴黎世家保持了个位数增长，但体量远不及古驰，弥补不了这个缺口。
更值得关注的是，开云集团正在调整门店策略：2024年净关闭了11家古驰直营店，同时为圣罗兰增设了10家新店。这种资源倾斜，暗示着集团内部正在重新排兵布阵。
商业逻辑的破与立：为何大牌也焦虑？
奢侈品行业的游戏规则变了。开云集团CEO弗朗索瓦-亨利·皮诺坦言，集团需要从“以量取胜”转向“以质取胜”。过去几年，古驰用高频率上新和快闪店拉动销售，但如今消费者对“排他性”的需求更强了。开云集团开始削减批发渠道、控制折扣，试图重拾稀缺感——这就像在走钢丝，短期必然牺牲营收。kaiyunapp
另一个隐忧是区域市场。亚太地区（除日本）贡献了开云集团35%的营收，但中国消费者正变得更挑剔。开云集团正在加码数字化体验，比如古驰的“Gucci Cosmos”全球巡展，试图用文化叙事而非打折来黏住客户。
未来赌注：可持续与硬奢的突围战
开云集团在可持续时尚赛道押下重注。2024年，集团发布了新一代材料标准，要求2025年起核心品牌至少50%的原材料来自可循环或再生资源。这不仅是ESG故事，更是差异化竞争——当年轻一代把“环保”视为消费决策因子时，开云集团提前占位了。开云集团
硬奢领域，开云集团收购了法国珠宝品牌宝诗龙，并持续加码高级珠宝线。虽然这块业务目前仅占集团营收的5%，但毛利率远高于皮具。如果古驰的复苏不及预期，珠宝和腕表可能会成为第二增长曲线。
总结来看，开云集团正在经历一场必要的手术：牺牲短期利润换取长期品牌力。对投资者而言，这需要耐心；对行业来说，这验证了一个真理——在奢侈品世界里，没有永恒的王者，只有不断进化的幸存者。
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